尽管有“43号文”限制，但从目前情况来看，无论是政府发债还是PPP模式，都不可能在短期内解决政府大量债务偿还及原有或新开工项目融资问题，因此在过渡期在建项目依然会选择传统政信业务模式，基础产业类信托依然有较大的发展空间。
　　根据格上理财统计，2015年1月，共44家信托公司参与发行成立196只固定收益类信托产品，纳入统计的138只产品总规模为183.12亿元。产品数量环比下降62.60%，同比上升10.11%;产品规模环比下降67.46%，同比下降16.51%。1月集合信托成立数量规模较去年12月双降。
　　1月份固定收益信托产品发行冷淡，环比来看，成立数量规模下降均接近七成，信托公司参与度亦下降。格上理财认为，2015年首月发行遇冷，一方面是延续年底到年初的资金紧张状况，不乏有产品推迟发行，加上部分信托公司会在年底冲业绩，部分产品提前发行，导致来年年初产品发行下降。
　　另一方面，弱市场经济与强市场竞争对信托业传统融资业务的冲击效应较大，且信托业的创新转型需要有一个过程，信托增幅的放缓与首月的下降，正说明信托需要加快转型，加快培育新业务的速度，这也是信托业未来发展面临的核心挑战。
　　数据显示，2015年1月信托产品发行前三甲分别为中航信托、五矿信托、中融信托。
　　基础产业类处绝对优势地位
　　从资金投向来看，基础产业类共成立了93只产品，占比47.67%;房地产类紧随其后，共成立了57只，占比29.23%;工商企业领域占比6.15%，金融市场占比2.56%。
　　本月基础产业信托以绝对优势领跑固定收益集合信托市场，占比接近五成。格上理财认为，在新型城镇化建设过程中，政府融资需求巨大，基础产业的发展速度在长时间内会维持在较高水平，信托资金在基础产业的配置比例或将稳定在较高水平。尽管有“43号文”限制，但从目前情况来看，无论是政府发债还是PPP模式，都不可能在短期内解决政府大量债务偿还及原有或新开工项目融资问题，因此在过渡期在建项目依然会选择传统政信业务模式，基础产业类信托依然有较大的发展空间。
　　由于信托对房地产进入调整周期的观点相对一致，加上地产业繁荣背后危机重重，具体表现为部分区域去库存压力大、房企融资渠道拓宽、基金子公司抢占业务等，房地产类信托的缩减在所难免。
　　平均收益率明显下降 整体流动性上升
　　从产品收益水平来看，本月发行的产品存续期从8个月到10年不等，预期年化收益率从3%到11.45%不等，整体平均收益率为8.63%，较上月明显下降。格上理财认为，此次下降或源于年初央行通过逆回购及各项定向措施来投放市场流动性行为，在一定程度上促使1月资金面的相对宽松。
　　从资金投向上来看，本月各投向收益率差距较大，金融市场类产品收益最高，达9.70%;基础产业、房地产、基础产业工商企业类分别为9.22%、9.05%、8.76%。
　　从产品流动性来看，本月期限为1年或1年以内的短期产品占比29.32%;1-2年的占10.53%;2年的占40.60%;2年以上的占19.55%。总平均期限为23.8个月，较去年12月(25.9个月)下降，整体流动性上升。本月产品期限最长的是“湖南信托-乐融宝2015-1号”和“湖南信托-芙蓉聚金系列”，存续期均长达10年。
(一财网 刘冬)