3月30日，记者从用益金融信托研究院处获悉，上周（3月21日至3月27日）集合信托成立市场数增量减，产品成立数量有所增加，但成立规模小幅下滑；发行市场方面则大幅回暖，发行规模增长明显。
　　业内人士告诉《国际金融报》记者，以非标业务为例，从最近两年的情况看，公司对融资方的资质等各个方面要求更高。与此同时，产品端收益率也有所下滑，平均预期年化收益率在6%上下。
　　标品业务方面，记者注意到，尽管上周相关集合信托产品成立数量出现增加，但成立规模出现较大幅度的下滑。整体来看，标品信托产品仍是集合信托产品市场的重要支撑，募集情况则受投资者接受程度以及信息披露等因素影响呈现出较大的波动性。
　　发行市场迎来反弹
　　用益金融信托研究院数据显示，上周共有351款集合信托产品成立，环比增加7.34%；成立规模为109.55亿元，环比减少9.22%。
　　从投向上看，记者注意到，上周房地产类信托产品的成立规模增长明显。
　　据统计，上周金融类信托的成立规模为59.72亿元，环比减少14.62%；房地产类信托的成立规模为16.78亿元，环比增加34.19%；基础产业类信托的成立规模为24.25亿元，环比减少20.25%；工商企业类信托产品的成立规模为3.81亿元，环比减少28.21%。
　　用益信托研究员喻智指出，可以看到，近期集合信托市场在短暂飙升后回归正轨，集合信托产品的成立规模维持在百亿元线之上。其中，非标业务比重上升较为明显，房地产类信托连续两周出现较大幅度回升。
　　“另一方面，标品业务的成立情况波动性比较大，成立数量的继续增长但成立规模下滑。”喻智告诉记者。
　　截至3月27日，今年以来集合信托市场累计成立集合产品6055款，累计成立规模2209.10亿元。
　　发行方面，上周共41家信托公司发行集合信托产品241款，环比增加5.24%；发行规模为252.94亿元，环比增加34.78%。
　　可以看到，集合信托发行市场迎来了难得的大幅反弹，上周发行规模突破了250亿元线。对此，喻智告诉记者，基础产业类信托成为发行市场中的重要支柱之一，上周发行数量为89款，发行规模为101.26亿元。
　　标品信托募集波动
　　相关数据显示，上周非标信托产品成立规模继续增长。据统计，共有159款非标产品成立，环比减少5.36%；成立规模为61.94亿元，环比增加11.72%。
　　从投向上看，上周非标信托业务中，基础产业类信托依旧保持较好势头，成立规模为24.25亿元；房地产类信托次之，上周成立规模16.78亿元，连续两周大幅增长。
　　另一方面，记者注意到，上周非标类集合信托产品的平均预期年化收益率有所回落，为7.01%，环比减少0.04个百分点；集合产品周平均期限为1.73年，环比增加0.03年。
　　据统计，上周1年期及以内产品平均预期年化收益率为6.65%，环比减少0.12个百分点；1-2年期产品的平均预期年化收益率为7.16%，环比减少0.02个百分点；2年期以上产品的平均预期年化收益率为6.80%，环比减少0.07个百分点。
　　一位南方地区信托公司从业人士告诉记者，以非标业务为例，从最近两年的情况看，公司对融资方的资质等各个方面要求更高，与此同时，产品端收益率也有所下滑，平均预期年化收益率在6%上下。
　　标品信托方面，记者注意到，上周成立数量出现增加，成立规模则大幅下滑。具体来看，共有192款集合信托产品成立，环比增加20.75%；成立规模为47.61亿元，环比减少27.02%。
　　对此，喻智指出，标品信托产品仍是集合信托产品市场的重要支撑，但募集情况受投资者接受程度以及信息披露等因素影响呈现出较大的波动性。
　　搭建投研风控体系
　　标品业务方面，记者注意到，从产品类型来看，固收类产品的数量占比大幅增加。据统计，上周标品业务中固收类产品成立172款，环比增加31.30%；权益类产品成立14款，环比减少30.00%；混合类产品成立5款，环比减少37.5%。
　　从投资策略来看，固收策略产品数量占比上升。具体来看，固收策略产品成立数量137款，环比增加52.22%；组合基金策略产品成立数量18款，环比减少28%。
　　有信托行业观察人士告诉记者，从部分信托公司标品业务转型之路来看，通常以现金管理业务为切入点，发力固收业务，借此搭建标准化业务投研体系、运营风控体系及信息科技体系。
　　根据中国信托业协会披露数据，2021年信托业主动管理规模继续稳步增长。截至2021年底，主动管理信托（包括融资类与投资类）规模增至12.08万亿元，比2020年末增长6.91%；占比提升到58.8%，比2020年末上升3.64个百分点。
　　与2017年末10.6万亿元规模和40.38%占比相比，主动管理信托四年间规模总计增长14%，其占比总计提升18.42个百分点，已经成为信托业的主导业务。
　　在主动管理业务占比上升的同时，其内部结构也发生了重大变化，融资类信托加速下降，投资类信托快速增长。
　　另一方面，记者注意到，相关数据显示，今年2月，城投私募债投资信托产品发行数量快速增长，在当月集合信托中表现显著。
　　近日，中诚信托发布研报指出，该类业务形式上属于投资类业务，不设资产抵押措施，导致缺乏风险处置抓手。当前，城投的整体债务风险和偿债压力已处于高位，信托公司应提前做好风险应对准备。
（国际金融报 吴林璞）