规模持续企稳、经营业绩有所回升，2023年上半年信托业数据给转型中的行业增添了信心。从数据来看，各项指标均显示信托公司回归信托本源的转型成效凸显，但具有波动性，可持续性仍有待观察。
　　业绩波动或加剧
　　2023年上半年，在面对诸多挑战的情况下，信托行业转型和高质量发展仍取得显著成效，经营业绩有所回升，但波动依旧明显，且不同机构之间的分化进一步加大。
　　数据显示，截至2023年6月末，信托业实现经营收入累计494.32亿元，同比增长4.41%；累计净利润329.91亿元，同比增速为17.73%；人均利润124.24万元，同比增幅为24.61%。
　　上海金融与发展实验室主任曾刚认为，营收和利润的显著反弹，既是信托行业自身转型的成效显现，也受其他多种因素的影响。其中，2023年一季度，上海信托以72.41亿元将上投摩根基金51%的股权出售给摩根资产，给行业整体营收和利润均带来了短期的正面影响；此外，2023年上半年经营数据的改善还受到一季度资本市场回暖、股市和债市均反弹的影响。这些因素的可持续性仍有待观察。
　　结合此前银行间市场披露的数据来看，多数公司营收、利润波动幅度较大。从有可比数据的52家信托公司来看，有3家公司营业收入波动在100%以上，其中，上海信托最高达到近600%，15家公司同比波动超过-30%，其中，有2家公司同比波动超过-100%；净利润指标的波动也较显著，有3家公司净利润波动在100%以上，上海信托最高超过800%，共22家公司净利润波动超过30%，有5家公司同比波动超过-100%，有1家公司同比波动超过-200%。
　　在业内人士看来，未来至少有三大风险将加剧信托公司业绩波动。一是受市场风险影响，信托公司投资收益和公允价值变动损益同比波动较大；二是受信用风险影响，信托公司信用减值计提亦出现较大波动；三是风险因素带来的债务重组损失，也对信托公司经营业绩产生一定影响。
　　转型力度逐步加大
　　“在我国经济动能转换、金融改革深化的背景下，信托行业面临着转变发展方式、优化业务结构、转换增长动能的挑战。”曾刚认为，2023年3月24日，原银保监会发布了《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称“信托业务三分类”），进一步厘清了信托业务的边界与服务内涵，强调信托受托人定位，为整个信托行业的转型明确了方向。
　　可以看到，信托公司转型力度正在逐步加大。随着信托业务结构的调整，融资类信托规模持续下降，监管引导的转型业务规模将持续提升。从收入结构看，截至2023年6月，信托业务收入累计达249.78亿元，占经营收入的比重为50.53%。总体上看，信托业务收入仍占经营收入的主导地位且占比稳步提升，信托公司回归信托本源的转型成效凸显。
　　从信托资金投向看，结构不断优化，标准化投资能力持续提升，投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。具体来看，截至2023年6月，投向证券市场（包括证券、债券和基金）的资金信托规模为5.06万亿元，较上年同期增加1.16万亿元，同比增幅29.92%，占比32.22%，信托资金配置向标准化资产转移的趋势凸显。此外，投向金融机构的资金信托规模为2.19万亿元，占比上升至13.97%。
　　此外，信托行业资本实力进一步增强，截至2023年6月末，信托公司所有者权益规模达到7448.96亿元，较3月末增加110.56亿元，增幅1.51%，较2022年同期增加321.51亿元，同比增长4.51%。曾刚表示，所有者权益是金融机构抵御风险、确保自身长期稳健发展的基础。信托行业的实收资本、信托赔偿准备和未分配利润都保持了平稳增长，应对风险的能力稳步提升。从长期来看，通过强化净资本管理，增强资本实力，为信托行业抵御各种风险、推动各项业务稳步发展，提供了有力的保障。
　　坚定三分类业务方向
　　从2023年上半年的行业数据以及信托公司的财务数据来看，信托公司经营业绩整体仍面临挑战，但总的来看，信托行业总体风险可控，并有望在“信托业务三分类”下迎来行业转折点。
　　在曾刚看来，短期内，信托三分类业务的年化平均报酬率水平不高，信托公司经营业绩的企稳回升，需要业务结构的持续调整和管理资产规模的良性增长。从长期来看，“信托业务三分类”是继资管新规后，监管部门针对信托业务出台的重要文件，不仅明确了信托公司的业务分类标准，同时也对各项业务的开展提出了严格的要求，这对信托公司明确发展方向、加速回归本源业务、高质量转型升级具有积极引导意义。
　　业界分析认为，总体上，信托行业目前仍处于深度调整期，相关营收指标修复仍需一定时间。并且，随着信托业务新分类配套制度的陆续出台，分级分类监管成为趋势，评级结果直接与业务范围和经营地域挂钩。未来，信托公司应结合自身资源禀赋优势，围绕监管最新业务分类方向，持续提升综合能力，形成自身差异化发展模式，这对信托公司的经营管理提出了更高要求。
（中国金融新闻网 胡萍）