2014年5月，中信信托和中信保诚人寿推出了“传家”系列保险金信托产品，直到2017年，我国保险金信托的客户还没有超过千位。其主要原因是当时人们对未来经济发展预期普遍乐观，高收益的理财产品风头正劲，而注重安全、保护与传承的保险金信托产品却被忽视。2018年以来，随着资管新规的颁布和实施，信托业面临着巨大的业务转型压力，加之受疫情及经济下行的影响，高净值人士与普通家庭越来越重视资产的保全与传承，保险金信托发展开始进入快速车道。
　　保险金信托受到客户欢迎的原因在于其提升了对财富管理需求的满足维度。保险与信托两种工具在财富管理领域的功能各有侧重，各有局限。增额终身寿险、年金险等人寿保险产品具有投资功能，现金价值的增幅明确约定在保险合同中，其投资具有稳健性和确定性。将人寿保险合同的权益作为信托财产设立信托，则可以发挥信托财产风险隔离的优势。将保险与信托的功能优势进行叠加和互补，就会实现财富风险管理领域的价值提升。
　　因此，在经济下行时代，保险金信托产品对客户而言更具有吸引力。对人寿保险公司而言，保险金信托是其展业的一个良好工具，公司已有的增额终身寿险、年金险产品都可以装入保险金信托产品中。保险金信托具有的对客户自身与家人的保护与保障功能以及对客户后代的激励功能，成为保险金信托销售人员耳熟能详的营销话术。而销售赚取的高额酬金也成为商业银行私行等机构向客户推荐保险金信托产品的动力。
　　在目前市场主要推出的1.0和2.0等“保险+信托”产品模式下，只有触发保险理赔机制时，信托公司才会实际管理并运用理赔和分红信托资金，这个过程可能要等待数十年之久，滞后与相对较少的信托报酬使得一些信托公司没有积极性去拓展保险金信托业务。2023年原银保监会向信托公司下发了《关于调整信托业务分类有关事项的通知》，信托业向资产服务信托转型是大势所趋。信托公司为客户管理人寿保险合同的权益和资金，将为其积累大量的长期和终身客户，会极大改善信托公司一些从业人员注重短期收益、风险溢价收益的观念。信托公司将保险金信托业务纳入核心业务，会成为回归信托业本源的一项重要战略举措。
　　保险金信托产品受到了客户、保险公司、销售机构的欢迎，也有利于信托业向服务信托的转型，这是保险金信托产品受到市场追捧、销售红火的原因所在。
（作者韩良为南开大学法学院教授。本文详见于【《家族企业》杂志2024年8月刊】)
（《家族企业》杂志）